3月20日，中国独立汽车服务龙头途虎-W（9690）发布2025年年度业绩报告。2025年公司汽车服务门店数量8008家登顶全球第一，用户规模持续扩容，营收、利润双增长，全维度领跑汽车后市场。

2025年，途虎实现总收入165亿元（人民币，下同），同比增长11.5%；期内录得毛利额40亿元；调整后净利润7.0亿元，盈利水平稳步提升。

门店布局上，途虎养车在2025年创下里程碑式突破。截至2025年12月31日，全球途虎养车工场店数量达8008家，全年净增1134家，增幅超越上年同期，门店规模增长跑出加速度。据灼识咨询统计，途虎所管理的汽车服务门店规模位居全球第一。

境内，途虎养车下沉市场渗透战略持续深化，截至2025年末，途虎养车工场店已遍及全国324个地级行政区划、1953个县级行政区划，对全国乘用车保有量2万以上县域的覆盖率达75%。

值得注意的是，2025年途虎在境外业务发展上迈出关键一步。根据财报，2025年末途虎的加盟工场店在马来西亚的巴生谷区域正式营业，并收获当地积极的市场反馈，截至目前运营中及筹备中的工场店数量已超过10家，同时中国香港门店数量亦稳步增长至4家，未来有望打开全新发展空间。

门店经营层面，面对行业集中度提升的趋势，公司抓住发展机遇、推出多元化奖励项目扶持门店发展，全年累计发放各类激励及补贴约2.85亿元。在行业普遍承压、整体进店量同比下降的情况下，2025年途虎养车工场店同店用户数同比增长超6%，显著优于行业大盘，经营6个月以上加盟工场店近90%保持盈利，加盟途虎的稳健盈利能力充分显现。

用户规模方面，途虎养车基本盘持续壮大，市场渗透率稳步提升。截至2025年12月底，注册用户数达1.62亿，同比增加2350万，2025年全年全渠道交易用户数同比增长17.7%至2840万，中国最大汽车服务平台地位持续巩固。同时，用户粘性与满意度同步走高，年复购率同比提升2.7个百分点至65%，途虎养车App月均活跃用户数同比增长15.5%至1380万，用户满意度进一步提升至96%，规模与口碑形成正向循环。

规模化效应带来运营效率的持续优化，财报显示途虎2025年经调整的总运营费用占收入比例为21.8%，同比下降0.9个百分点，成本管控与经营效率提升。

2025年途虎业务发展多点开花。伴随乘用车车龄增长趋势的延续，快修需求稳步增长，公司通过近两年的投入目前已经基本完成快修业务从0到1的布局，期内快修业务收入同比增长超50%。事故维修业务的探索持续深化，截至报告期末，上海单城可承接事故维修的途虎工场店稳步拓展，2025年相关交易额同比增长超过100%，事故维修业务模型已初步得到验证，有望成为继快修之后的又一增长点。

此外，途虎在新能源业务的布局取得进一步成果。2025年新能源交易用户数达427万，同比增长60%，在总交易用户数中占比超15%，全年上线14个标准化保外专修项目，为未来规模化拓展积累了进一步经验。

具有深厚技术基因的途虎在2025年持续推进AI应用和供应链智能化升级，效率提升成果显著。财报披露，途虎已将AI技术深度融入客户服务、门店运营与用户决策等关键环节。同时，物流自动化布局成效凸显，广州自动化标杆仓双十一单日出库轮胎达4.2万条，峰值同比提升超30%，条均操作成本较人工模式下降超50%，成都、武汉等城市无人车配送试点跑通链路，配送及时率100%，为规模化应用奠定基础。